۹۲۱/۱
۴۳۶/۰
۸۹۱/۰
۶۹۰/۱
۱۶۴/۰
۳۸۱/۰
۰۶۰/۰
۱۶۸/۰
۲۸۰/۰
۱۵۷/۰
۳۳۵/۰
۰۱۳/۰
۱۶۲/۰
۳۱۸/۰
یکی از مفروضات آمار پارامتری، نرمال بودن توزیع هر یک از متغیرها است. با توجه به جدول آمار توصیفی ارائهشده، بیشتر متغیرها از توزیع نرمال برخوردار نمیباشند و این مسئله میتواند به دلیل شیوهی خاص نمونهگیری و شرایط بازار سرمایه ایران باشد. در صورتی که نمونه مورد بررسی به اندازهی کافی بزرگ باشد، میتوان فرض نمود که توزیع متغیرها نرمال میباشند، اما در مورد اینکه اندازهی نمونهی انتخابی چقدر باید باشد توافق خاصی وجود ندارد.
فیلد[۳۴] (۲۰۰۹، ص. ۲۲۲) به عنوان یک قاعدهی تقریبی بیان میکند که به ازای هر متغیر توضیحی حداقل باید بین ۱۰ تا ۱۵ داده وجود داشته باشد. فیلد (۲۰۰۹، ص. ۲۲۲، به نقل از گرین[۳۵]، ۱۹۹۱) دو قاعدهی دیگر را برای حداقل تعداد داده مورد نیاز معرفی میکند. در صورتی که قصد اتکا به معناداری کل رگرسیون باشد باید از قاعدهی k8+50 استفاده کرد که k تعداد متغیرهای توضیحی میباشد و اگر قصد اتکا بر ضرایب متغیرهای توضیحی باشد باید از قاعدهی k+104 برای تعیین حداقل داده مورد نیاز استفاده کرد. در صورتی که قصد اتکا به معناداری کل رگرسیون و ضرایب به طور همزمان باشد، هر کدام از دو قاعدهی بالا که تعداد داده بیشتری را تعیین کند باید به عنوان حداقل داده مورد نیاز برای برآورد رگرسیون استفاده شود. بنابراین با توجه به حجم نمونه انتخابی این تحقیق، میتوان فرض ضمنی نرمال بودن توزیع متغیرها را پذیرفت، هرچند که هنگام استفاده از نتایج این تحقیق باید به این مسئله توجه داشت.
۴-۲-۲. همبستگی بین متغیرهای اصلی تحقیق
در جدول شماره ۴-۲ ماتریس ضرایب همبستگی پیرسون برای متغیرهای تحقیق ارائه شده است. همبستگی بین لگاریتم طبیعی تغییرات فروش ( ) و بازده سهام ( ) برابر ۱۸۹/۰ و همبستگی بین متغیرموهومی کاهش فروش و بازده منفی سهام برابر ۱۶۵/۰ است و هر دو در سطح ۱% معنادار هستند و نشان میدهد که درنظر نگرفتن اثر کاهش فروش در هر تحقیق تجربی که قصد شناسایی اثر عدم تقارن زمانی سود را دارد، ضروری است.
جدول ۴-۲، ضرایب همبستگی پیرسون بین متغیرهای تحقیق
EPS/P
Ret
Dr
Sd
Size
MB
Lev
Sales/P
DeltaLnSales
DeltaLnSGA
EPS/P
۱